ЦБ РФ снизит ставку в сентябре 2025 года? Прогнозы экспертов и что будет в 2026 году

Российский бизнес и аналитики ожидают нового снижения ключевой ставки Банка России уже в сентябре. Вопрос в том, насколько ЦБ понизит ставку и как это повлияет на кредиты и инфляцию.

Когда состоится заседание ЦБ РФ

Следующее заседание совета директоров Банка России назначено на 12 сентября 2025 года. Именно тогда регулятор определит уровень ключевой ставки.

Напомним, что в прошлый раз — 25 июля 2025 года — ЦБ понизил ставку сразу на 200 базисных пунктов (с 20% до 18%).

Понизят ли ставку ЦБ в сентябре 2025 года

Эксперты уверены, что вероятность нового снижения крайне высока.

• Дмитрий Пьянов (ВТБ) выделяет два сценария: снижение на 1% (до 17%) или на 2% (до 16%). Он отмечает, что слишком высокая ставка перестала сдерживать инфляцию, но при этом замедляет рост экономики.

• Никита Масленников (экономист) напоминает: всё будет зависеть от динамики инфляции. Если она приблизится к 6%, ставка может упасть до 16%. Если останется ближе к 7%, то регулятор может сохранить её на уровне 18%.

По данным Росстата, годовая инфляция в июле 2025 года снизилась до 8,8% (против 9,5% в 2024 году).

Прогноз по ключевой ставке на 2026 год

Среднесрочный прогноз ЦБ РФ предполагает:

• в 2025 году — 18,8–19,6%;

• в 2026 году — 12–13% годовых.

Некоторые аналитики ожидают ещё более резкого смягчения: так, инвестбанкир Евгений Коган прогнозирует, что Россия начнёт 2026 год со ставкой около 15%, а к концу года она может снизиться до 9%.

Что мешает быстрому снижению

По словам главы «Роснефти» Игоря Сечина, инфляцию подталкивают вверх регулируемые государством тарифы:

• транспортировка нефти подорожала на 9,9%,

• услуги РЖД — на 13,8%,

• газ — на 10,2%,

• передача электроэнергии — на 11,6%.

Высокая ключевая ставка, по мнению Сечина, приводит к чрезмерному укреплению рубля и снижает доходы экспортеров и бюджета.