Циклический перегрев экономики: комментарии главы Центробанка РФ

На пресс-конференции глава Центробанка России Эльвира Набиуллина сообщила о первом случае циклического перегрева российской экономики за период таргетирования инфляции. Это требует длительного периода сохранения высоких процентных ставок для охлаждения спроса.

Ключевые моменты выступления:

• Циклический перегрев: Впервые за 10 лет таргетирования инфляции российская экономика столкнулась с циклическим перегревом. Это отличие от прошлых эпизодов, таких как в 2014 и 2022 годах, когда пиковые значения ставки были кратковременными и связаны с внешними шоками и рисками финансовой стабильности.
• Длительный период высоких ставок: Нынешний высокий уровень ставок — это ответ на перегрев спроса. В отличие от прошлых эпизодов, когда спрос падал из-за внешних шоков, сейчас все факторы спроса работают на его расширение. Это требует длительного поддержания высоких ставок.
• Обновленный прогноз: По мере поступления новой информации Центробанк стал акцентировать внимание на необходимости длительного периода высоких ставок. Обновленный прогноз не предполагает снижения ставки в этом году.

Важность длительного периода высоких ставок

Поддержание высоких процентных ставок направлено на охлаждение чрезмерного спроса и стабилизацию экономики. Это помогает предотвратить рост инфляции и обеспечивает финансовую стабильность в долгосрочной перспективе.